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看好比特币的人最喜欢的股票交易模式存在缺陷

鉴于目前的强相关性,PlanB提出的库存量(SF)度量已被广泛接受为预测比特币价格的准确模型。之前,我们曾多次讨论过该模型,但是根据加密分析资源Byte Tree的说法,该模型存在一些潜在的缺陷。

SF不错,但比特币需求是关键

上周末,字节树公司的查理·莫里斯( Charlie Morris)认为,尽管PlanB的SF模型既简单又好用,但这并不一定意味着比特币的价格将继续遵循其模式。相反,很大程度上取决于加密货币的需求和速度。

对于不熟悉的资产,资产的SF比率是通过将当前供应量除以给定期间内该资产产生的新单位数得出的。比特币SF等于其供应量除以给定期间内新硬币的数量。该指标通常应用于商品,以显示资产的稀缺性或丰度。例如,黄金是SF比率最高的商品,这表明其稀缺性和生产难度。

如果比特币遵循基于SF的模式,则在未来几年内可能会飙升至100,000美元。

但是,莫里斯说,我们不应仅基于SF模型就寄予厚望。为了使比特币达到一万亿美元的市值,它必须首先经历大规模采用。

比特币价格直接与网络活动相关

以美元市值表示的比特币网络价值与以美元交易价值(TV $)表示的网络活动水平高度相关。下图显示了比特币价格和12周平均美元交易价值之间的直接联系。

因此,正是比特币活动一直在推高价格。

我们可以从比特币的NVT比率(网络价值与交易)中获得更有趣的见解,该比率类似于股票市场中使用的PE比率。NVT比率是通过将网络价值(市值)除以通过比特币区块链传输的每日或每周美元交易量来衡量的。根据ByteTree数据,当前的NVT为9周。这是因为当前TV $的数字为每周140亿美元,如果将总市值(经调整后排除未使用的硬币)除以当前TV $的读数,我们将获得9周的时间。比特币NVT的历史平均水平约为7周。

任何高于12周的NVT读数都表明高估值通常是由投机者引起的。高估值不会持续很长时间。例如,比特币仅出现时间的7%,其NVT值高于该值。

根据SF模型,下一个减半计划于2020年上半年进行,预计将使BTC价格至少翻番。但是,这也意味着NVT数字将从9周增加到18周。问题在于,BTC仅在其NVT高于18的情况下才看到16天,因此,比特币应将网络活动的增加视为价格翻倍或翻倍的强制性条件。

主动币

比特币价格也受到链上移动的活跃股票的驱动。如果我们分析HODL波,我们可以看到牛市与移动比特币比例的增加有关。

看好比特币的人最喜欢的股票交易模式存在缺陷
  在上面的图表中,较热的颜色表示过去24小时内一直在移动的BTC的比例,而紫色表示超过5年未移动的硬币数量。这可能是因为它们丢失,死掉或被ho徒存放。睡觉的硬币没有增加价值,但是它们的重量随着时间而增加。

总而言之,SF模型虽然不能涵盖比特币的需求方面,但它善于从供应方提供有用的见解。

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