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机构将比特币视为对抗全球经济波动的对冲

机构将比特币视为对抗全球经济波动的对冲
  世界也无疑已经摇摇欲坠,现在在衰退的边缘了好几个月。但是最近发生的事件可能会将全球经济推向悬崖。冠状病毒的爆发窒息了中国的产量,导致人们预测它将触发全球经济放缓。由于英国退欧的不确定性,德国的经济紧缩以及法国的持续罢工,欧洲正面临着自己的挑战。

因此,毫不奇怪的是,投资者的注意力转向与股市无关的资产类别。金价看到的上扬在二月的第一周,由于比特币(价格确实BTC),其中涨幅超过10,000 $为今年首次。

尽管比特币的价格上涨可能是由多种因素引起的,但一个可能的原因是越来越多地使用数字货币作为对冲工具。安东尼·庞普里亚诺(Anthony Pompliano)确实是这样认为的,他在最近告诉《国际情报》(Cointelegraph)时说,他相信越来越多的证据支持这一观点。

潘普里亚诺(Pompliano)是对的,因为多元化投资组合是最基本的对冲技术之一。这意味着如果任何一项资产的价值下降,投资者就可以减少其风险敞口。在这种情况下,将比特币作为与股市无关的资产持有,可以抵消股票投资组合中的损失。

更复杂的对冲策略包括使用期权等工具对同一资产采取多个头寸。假设一位投资者以10,000美元的价格购买了1个BTC。然后,同一位投资者可以购买行使价为9,000美元的期权,每份期权金为200美元。这样一来,他们仅需支付2%的费用即可对冲10%以上的损失。

真的,比特币是对抗波动的工具吗?

乍一看,有关传统投资者将转向比特币以对冲股市波动的说法似乎是一个奇怪的说法。可以公平地说,与过去观察到的情况相比,近年来比特币的波动性有所减弱。但是,将比特币的单日跌幅与股市上的跌幅进行比较和对比。在过去的经济衰退,股市经历了 5%左右的几个单日下降到7%,2008年和2011年之间,但即使在2019年,比特币锯的价格下降了近两倍,在陡峭的几个小时内。

此外,与传统市场相比,加密货币的价格容易受到市场力量的影响。例如,从2月初开始的最新价格飙升可能仅限于鲸鱼发出的欺骗订单,而这种事件是技术分析无法预测的。

另一方面,越来越多的加密货币衍生品提供了充足的机会来对冲BTC和其他数字资产的价格。当芝加哥​​商业交易所在1月份推出其首个受监管的期权产品时,立即成为热门产品,这表明机构之间显然对新型对冲工具有浓厚的兴趣。

加密货币衍生品的趋势不仅限于机构。加密货币衍生品的零售市场一直蓬勃发展。去年,加密货币交易所币安(Binance)开拓了其衍生品市场,OKEx等其他公司扩大了产品范围。此外,BitMEX 公布六月份创纪录的交易日为BTC的价格触及2019高,这进一步巩固了交易者都渴望更多的方式来对冲的论点。

总体而言,尽管加密货币具有内在的波动性,但将其用作对冲工具的论点似乎越来越多。英国《金融时报》甚至将加密货币视为威胁黄金市场的因素之一。

但是,并非所有人都认为,鉴于其不可预测的行为,使用加密作为对冲工具是一个好主意。汇款比较部总经理Alon Rajic在接受Cointelegraph采访时说,他不认为应该使用加密技术来对冲风险:

“没有足够的时间在不同的情况下测试比特币。在2017年之前,大多数人甚至都没有听说过。到目前为止,我们已经看到全球经济在接班和增长时它会起伏不定,但尚未看到它在衰退中的表现。”

在DeFi和其他领域对冲机会

快速发展的DeFi和更广泛的零售加密金融部门现在提供许多对冲机会。在最基本的水平上,以太坊用户可以通过将其ETH锁定在Maker的抵押债务头寸之一中来抵御价格下跌,以产生DAI。但是,在现在可用的众多平台之一上借出DAI也会产生高达10%的利息,从而进一步防止损失,并提供了被动收入的机会。

相关:DeFi开始从利基市场转向主流金融

使用DeFi进行对冲的机制背后有一种诗意的讽刺意味。Compound或Aave等应用程序的利息水平远远高于传统银行帐户的利息水平。但是,这样做的原因以及用户可以利用这些工具来对冲高波动性的事实,恰恰是因为底层的加密货币本身是易变的。DeFi收益汇总服务公司Iearn.finance的首席架构师Andre Cronje向Cointelegraph提供了一些实用的建议,帮助他们寻求DeFi套期保值服务:

“专注于稳定的硬币头寸,这与市场的波动性没有直接关系,但是由于加密资产的波动性,只是简单地增加了上行空间。只要ETH和BTC不稳定,人们就不断借入稳定的代币。50/50 ETH /稳定币是(对冲)集合流动性的最佳选择。”

当然,DeFi还存在其他风险。该协议完全由软件驱动,尽管除bZx骇客之外尚未发生任何重大事件,尚待充分解释,但批评家指出潜在的漏洞,其中单个实体持有去中心化金融应用程序的管理密钥。 。这也许可以解释为什么DeFi DApp的集中式对等方目前也做得很好。

在目前的牛市以及与莱特币基金会的合作伙伴的推动下,Cred就是一个正在快速发展的平台的例子。创始人兼首席执行官Dan Schatt与Cointelegraph分享:

“对于我们来说很明显,客户对于通过加密货币被动赚钱有着极大的兴趣。我们预计在未来两年中,大多数托管交易所和钱包将提供被动的赚钱机会,类似于今天的银行运作方式。”

Celsius Network的创始人兼首席运营官S. Daniel Leon相信类似的观点,并与Cointelegraph分享了一些数字:

“自从上次牛市开始以来,我们已经看到稳定币贷款急剧增加,随后增加了更多不同的加密货币存款-强烈表明我们的借款人将我们的产品用作多样化和对冲的手段。自2020年年初以来,这一趋势有所增加,新存户增长了41.9%。用户加入后,保留率非常高,平均来说,储户每月将其现有余额增加1.5xa。”

用DeFi保证金和衍生品对冲风险

尽管到目前为止,借贷是零售市场和DeFi市场中最流行的对冲形式,但还有许多其他创新的对冲方式。去中心化交易所dYdX允许通过基于以太坊的代币的卖空和期权交易进行对冲。衍生产品平台Synthetix允许用户押注本机SNX令牌,以交易称为Synths的各种合成资产,这些资产可跟踪其实际等价物的价值。还存在逆合成器,因此用户可以对冲给定资产的风险。

保险可能是最古老的对冲形式,现在在DeFi领域也越来越多。Nexus Mutual是一种分散式基金,用户可以将其ETH集中起来以提供风险保险。例如,一种保护类型可以防止恶意行为者滥用智能合约而造成的财务损失。例如,尽管当前的资金池无法完全弥补2016年DAO黑客行为所造成的全部损失,但基本原则似乎很可靠。

套期保值的普及是加密货币市场日趋成熟的另一个指标。在DeFi和零售加密金融中,套期保值工具的引入表明,该细分市场需要长期使用才能维持传统金融市场所使用的某些工具。然而,采用加密货币作为对冲经济衰退风险的一种手段,也许是最清楚的迹象之一,表明比特币现在已经在金融领域站稳了脚跟。

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