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杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?

在《DeFi 的狂欢,怎少得了衍生品,一个充满想象力的赛道》一文中介绍了 DeFi 模式下衍生品的产品类目及逻辑。

这里针对DeFi 的衍生品进行挖掘,寻找机会点。

杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?
  一、衍生品三个类型

1、杠杠、合约、期权交易,把中心化交易所中的杠杠、合约、期权交易那一套,在链上重做一遍,当然又不局限于这些,未来开发做空纳斯达克股指等产品也是可能的;

2、合成资产,主要是对某种资产的模拟,比如可以合成股票,也可以合成法币、黄金、BTC等资产;

3、保险,目前的保险从原生场景做起,即为 DeFi 生态服务,为 DeFi 产品和借贷场景提供保障服务,而链下世界里传统保险行业提供的意外险、人寿险这类业务目前则相对涉及较少。

当然,如果 DeFi 的保险可以做人身意外险时,那么链下的资产都早就上链了。

在衍生品中,还有预测市场这个品种。对于衍生品,在前一篇文章中统计了如下项目。

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  二、合成资产增长迅速

在defipulse数据网站中,关于衍生品收录了如下6种,涵盖了资产合成(Synthetix)、保险(Nexus Mutual、Opyn)、预测市场(Erasure、Augur、Veil),这里没有把杠杆期货等交易列入衍生品,如下图。

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  DeFi 产品还处于早期,DeFi产品的用户增长率和资金增长情况,是一个比较好的对比指标。

那么这6款产品的增长性如何呢?根据defipulse的数据,6款产品的锁仓资金趋势图如下。

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  从上图中可以看到,近3个月中,Synthetix锁仓量上涨的非常明显,而保险和预测市场都是缓慢增长。

在 DeFi 大环境一片良好的情况下,保险和预测市场的并没有分到一杯羹。也就是说,其实保险和预测市场对于还处于发展早期的 DeFi 还不那么重要,毕竟有了更丰富的资产,保险才显得更加重要。

三、期货、杠杆、合约交易市场规模大

根据Debank数据显示,杠杠交易一栏中统计了三个项目,分别是:dYdX、DDEX、Nuo。三者的总持仓量如下图。

杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?
  从图中看,去中心化的杠杠交易主要集中在 dYdX 协议上,DDEX和Nuo 只分到一点毛毛雨。如果对比中心化交易所合约的量,这又显得毛毛雨。

根据币coin数据显示,全网BTC合约实盘持仓量为22.4亿美元。因此,去中心化的杠杠交易的市场发展空间很大。

杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?
  那么去中心化交易所能抢走中心化交易所的流量吗?这个还真有可能,看一组数据。

数据分析商ICO Analytics通过对比5、6月份顶级交易所的网站流量后发现,6月份中心化交易所的平均网站流量环比下降13%。

杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?
  再来看,去中心化交易所的成交量,如下图。在5、6月份都出现了一波小高峰。

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  去中心化交易所慢慢抢夺中心化交易所的流量,也是非常有可能的。

那么去中心化交易所中杠杠交易的盈利如何呢?选取了4个DEX的盈利如下图,dYdX 的的盈利处于中间水平。如果放到整个DEX市场中,那么 dYdX 处于头部地位。

杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?
  根据tokenterminal.xyz数据统计绘制

回顾2019年到2020年,合约交易得到了快速发展,2020年一度号称合约年。

杠杆交易市场规模,业务模式成熟,盈利丰富,涉及到的数据上链也很成熟,搬到链上重新再做一遍即可。因此,各类杠杆交易将在DeFi领域得到良好的发展。

四、衍生品赚钱能力哪家强

那么在衍生品种,谁能的赚钱能力强呢?选取部分头部DeFi进行对比,如下两图。

杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?
  根据tokenterminal.xyz数据统计绘制

杠杆交易:DeFi生态最赚钱的仔?
  根据tokenterminal.xyz数据统计绘制

从市盈率上看,排除Maker超高的市盈率外,其他粗略算相差不大。

从盈利上看,借贷>DEX>衍生品,在衍生品种,杠杠交易>合成资产>保险。

从DeFi的发展路径看:

第一阶段诞生更多是对传统模式的模仿。

第二阶段有了原生模式的突破。

第三阶段重回传统产品以寻求更高规模。

第四阶段可能会诞生出目前无法想象的产品。

杠杆交易和合成资产,属于对传统模式的模仿;

保险,处于对原生DeFi服务阶段,没有回归到传统产品上,属于原生模式的突破。

因此,杠杆交易和合成资产发展到一定阶段后,保险才有更加广阔的舞台可一展拳脚。

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